中新网上海1月10日电(高智寺)中国首席经济学家论坛主席、广开首席产业研究院院长连平10日在中国首席经济学家论坛2026年年会上表示，近年来我国金融结构优化进入重要阶段，直接融资比重超过一半，直接融资超过间接融资是大势所趋。这一趋势的形成将对经济发展产生诸多积极作用，加快经济结构转型优化，为需要金融直接支持的部门和行业提供有力保障，推动经济高质量发展。
10日，中国首席经济学家论坛主席、光开首席产业研究院院长连平在2026年中国首席经济学家年会上发言嗯。图片提供：主办方
连平观察到，过去三年，特别是2025年以后，金融领域出现了很多值得一提的新变化。一是间接财政增长比重持续下降，直接财政增长比重稳步上升。他分析说，这一趋势是由几个积极因素推动的。也就是说，增长最快的直接融资类型是政府贷款，它是大规模财政扩张的结果。在实体经济中，对避免银行信贷相关纽带的直接融资的需求更大。同时，直接财政资金配置更加市场化，适应新动态能力更强。此外，多层次资本市场建设成效显着，科创委、创业板、北交所等平台发展债券市场技术委员会有效推动直接融资规模扩大。
连平表示，间接融资、直接融资、企业部门、房地产部门财务状况的一系列变化，本质上反映了中国经济结构的深刻调整。过去，房地产、基础设施建设及相关传统产业融资需求旺盛，银行贷款比较适合为这些传统产业融资。在这些领域，对信贷融资模式的依赖也有所增加。然而，当前经济结构正在发生重要变化。高新技术产业、战略性新兴产业、未来产业的快速发展催生了诸多融资需求，需要金融的直接支持。企业上市融资、发行企业债券、股权投资、融资等各类直接融资PE、VC等资本已成为重要发展领域，近年来其需求大幅增长。
对于未来的趋势，连平认为，方向是比较明确的。具体来说，一是继续保持积极的财政政策，“更加积极”的政策定位更加明确。尽管未来政府债券发行融资规模将保持相对稳定，但企业直接融资预计将呈现快速增长。其次，预计2026年起房地产、基础设施建设等传统行业将保持基本稳定并逐步改善。但由于经济结构的变化，这些行业将无法重现过去巨大的金融需求。三是实体经济中，随着新生产力的培育和高新技术产业的发展，资本市场的需求将持续存在迅速。在债券市场不断发展的同时，股票市场的需求也将不断增长。在多重利好因素推动下，长期至2026年，资本市场特别是股票市场有望形成良好运行态势，持续稳定发展。 （完）
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